Диванная аналитика №96. будущее fitbit как лидера рынка носимой электроники. разбор полетов

      Комментарии к записи Диванная аналитика №96. будущее fitbit как лидера рынка носимой электроники. разбор полетов отключены

Привет.

В большинстве случаев в «Диванной аналитике» мы затрагиваем события и явления на рынке, наблюдаем на то, как он трудится, но очень редко детально не останавливаемся на разборе и отдельных компаниях того, что они делают. Выстраивая каждую историю на конкретных примерах, однако, абстрагируемся от погружения в деятельность какого-либо конкретного игрока.

На мой взор, в этом имеется определенное упущение, поскольку на живой компании возможно продемонстрировать кое-какие обычные паттерны, каковые свойственны для разных стадий и рынка развития любой компании. Для примера я решил забрать FitBit как фаворита рынка носимой электроники и умных трекеров, для которого 2016 год стал на первый взгляд неудачным – курс акций упала на 76%, продажи в рождественский период не продемонстрировали большого роста, показались слухи о том, что у компании заполнены склады и она сократила заказы на фабриках.

Одним словом, будущее FitBit, думается, под громадным вопросом, и неясно, что происходит с компанией. Медийная история FitBit весьма отрывиста, PR компании ориентирован на продукты, а не на бизнес-составляющую, что делает FitBit непрозрачным фактически везде, кроме того в том месте, где компании нечего скрывать. Это формирует во многом превратное чувство о настоящем положении дел и возможностях компании, что не имеет возможности не отражаться на курсе акций.

Совместно мы разберемся в том, что такое FitBit сейчас и чем компания может стать на следующий день. В какой-то мере данный текст возможно принимать как шаблон, показывающий, как как раз вы имеете возможность совершить экспресс-анализ компании, куда необходимо наблюдать и что оценивать. Следуя той же схеме, вы имеете возможность постараться оценить любого игрока на рынке, от этого будет больше толка, чем от бессистемного сравнения отдельных событий, каковые вне контекста смогут быть как крайне важны, так и совсем тщетны.

Текущее рыночное положение – часть компании на рынке, другие факторы и сезонность

Итак, FitBit производит умные трекеры, каковые отслеживают шаги, израсходованные калории, пройденные этажи, у компании кроме этого имеется браслеты, отслеживающие пульс, и спортивные часы, каковые имеют дополнительные функции. Компания показалась как стартап в 2007 году в Сан-Франциско, Калифорния. Первым продуктом стал «умный» шагомер, что умел подсчитывать пройденное расстояние, сколько пользователь дремал (нужна была особая манжета на руку).

В набор входило зарядное устройство, которое кроме этого по USB подключалось к компьютеру и синхронизировало все ваши эти. Прототипы устройства, которое именовалось FitBit Tracker, готовься в середине 2008 года, тогда же основатели компании стали деятельно завлекать внимание к собственному продукту, например, выступая на отраслевых конференциях, где приобретали хорошие отзывы.

В 2007-2008 годах рынок умных шагомеров лишь формировался, на нем существовали отдельные игроки, но FitBit стал одним из первых, кто смог убедить инвесторов в том, что стартап превратится в важный бизнес. На это ушло пара лет, но к октябрю 2011 года компания продемонстрировала улучшенную версию собственного трекера, она назвала его FitBit Ultra.

Диванная аналитика №96. будущее fitbit как лидера рынка носимой электроники. разбор полетов

Обзор умного шагомера FitBit Ultra – здоровье для каждого

Данный продукт во многом предвосхитил и предопределил рынок умных трекеров, к примеру, компания Withings, которая в итоге была приобретена Nokia, всецело копировала собственные устройства с продуктов FitBit. В FitBit задали уровень для трекеров первых поколений, продемонстрировав, какими они должны быть. Кое-какие компании по сей день не имеют подсчета пройденных этажей или добавили эту функцию совсем сравнительно не так давно, в FitBit она была с 2011 года.

Перечислять все продукты компании нет особенного смысла, отмечу лишь, что она ориентировалась изначально не на спортсменов, а на людей, занимающихся фитнесом либо желающих скинуть вес и поддерживать форму. Толчок продажам FitBit дало появление первого трекера на полках Apple Store в Соединенных Штатах, это стало поворотной точкой для компании и выяснило предстоящие продажи.

Первым браслетом FitBit стал Flex, он показался лишь в 2013 году, в то время, когда рынок уже заполонили Jawbone и его аналоги.

Обзор браслета-шагомера FitBit Flex

Необходимо понимать, что FitBit не спешил выйти на рынок со своим браслетом и прощупывал землю крайне осторожно. Для маленькой компании с ограниченными ресурсами неудачный продукт имел возможность означать полный провал, исходя из этого в FitBit постоянно оценивали собственные возможности с громадной долей пессимизма, очень сильно перестраховывались.

Пожалуй, это одна из линия основателей компании, кроме того в самые хорошие времена, до появления Apple Watch, они оценивали собственные удачи очень робко и не спешили радоваться результатам . Разбирая продуктовую линейку FitBit, вы найдёте, что компания, выросшая из стартапа, ставшая пионером на рынке трекеров, по собственному укладу вовсе не спешит первенствовать в новых категориях продуктов, она занимает осмотрительную, выверенную позицию. И это было правильно, как пять лет назад, так и сейчас.

Такая осмотрительная позиция стала причиной тому, что во второй половине 2014 года компания отказалась интегрировать в собственные продукты Apple HealthKit как платформу, дополняющую их софт. Итог не вынудил себя ожидать, в ноябре 2014 года Apple изъял из продажи все трекеры FitBit, что многие посчитали началом финиша компании. Но ничего нехорошего не произошло, ее продажи лишь выросли, пик популярности компании пришелся на рождественский сезон 2015 года.

У трекеров имеется четко выраженная сезонность, которая на первый взгляд необъяснима – они оптимальнее продаются в декабре. Причем для FitBit количество декабрьских продаж в различные годы достигал 36, 44 а также 52% от годовых продаж! Объяснение этому направляться искать в структуре продаж, поскольку компания на 70% зависит от рынка США, что и дает главной вклад.

Декабрьские продажи говорят о том, что трекеры FitBit были одним из преимущественных подарков на Рождество в семьях, родители дарили их детям, жены – друг другу. Причем в 2014-2015 годах кроме этого был пик популярности для того чтобы типа устройств, а борьба со стороны умных часов практически отсутствовала. Сейчас эти факторы уже не так очень сильно выражены, и сезонность сохраняется, но декабрь прекратил быть таким вкусным периодом продаж.

Давайте посмотрим на оценки рынка носимой электроники от IDC, последние цифры за третий квартал 2016 года.

Обратите внимание, в штучном выражении FitBit как был, так и остается фаворитом рынка, кроме того появление Apple Watch не смогло сместить его с данной позиции в третьем квартале 2015 года. Не смотря на то, что многие прогнозировали, что это произойдёт. В финансовом выражении FitBit в продажах уступает как Apple, так и Samsung, поскольку средняя удельная стоиость реализовываемого устройства отличается в разы.

В среднем трекер от FitBit позиционируется в диапазоне от ста до ста пятидесяти американских долларов, не смотря на то, что имеется и более дорогие спортивные часы, и недорогие трекеры. Заметная часть Xiaomi разъясняется дешевизной MiBand, отличие в стоимости с подобным по железу FitBit приблизительно в пять раз! Из этого высокая часть Xiaomi в продажах, прежде всего за счет Китая, в меньшей степени за счет других государств.

В 2016 году FitBit официально реализовывал собственные устройства в 65 государствах мира, количество точек и партнёров продаж составило около 55 тысяч. Наряду с этим компания ориентируется на повышение собственных продаж через онлайн-магазин, одной из стратегических целей в компании видят уменьшение доли продаж в Соединенных Штатах за счет внешних роста и рынков на них.Тот же Xiaomi не имеет так разветвленной сети продаж, и помощи, что и выражается в стоимости продукта (его не жалко выкинуть при поломке и приобрести новый).

Второе принципиальное отличие содержится в том, что в Xiaomi нет социальной платформы для соревнования с другими пользователями, анализа данных вашей активности, тогда как в FitBit это краеугольный камень всей стратегии. Для тех, кто в первый раз берёт шагомер, это не есть принципиальным отличием, а для пользователей FitBit это дополнительный якорь, что привязывает людей к компании.

У FitBit нет собственного производства, компания всецело надеется на последовательность фабрик в Китае, что ведет к повышению цикла производства, закупки материалов. Разглядывать такую бизнес-модель как имеющую недочёты запрещено, подобным образом выстроено большая часть игроков этого рынка. Но гибкости компании это не додаёт.

В отличие от всех игроков рынка носимой электроники, в FitBit стали пионерами B2B-сегмента, договорившись со страховыми компаниями, каковые трудятся с громадными корпорациями. Применение в таких корпорациях трекеров FitBit ведет к понижению цены страховки, сами компании заинтересованы в приобретении устройств и том, дабы сотрудники носили их каждый день.

Приобретая дополнительную данные об их активности, страховые компании смогут прогнозировать собственные риски и корректировать выплаты в ту либо иную сторону. Подход FitBit замечательно ложится на разные Wellness-программы корпоративной среды, в которых компании пробуют сделать собственных сотрудников более здоровыми, поскольку это в конечном счете для них дешевле. Ни один второй игрок этого рынка не есть такими активным в данной области, в FitBit имеется отдельное подразделение, несущее ответственность за это направление.

Коротко и рамочно обрисовав то, как показалась компания, в каких областях она сильна сейчас, давайте остановимся на падении стоимости и последних событиях акций, из-за чего это происходит и что думают инвесторы.

Неудачный 2016 год – ожидание новых продуктов и их отсутствие

Компания вышла на IPO 18 июня 2015 года, знак «FIT». Начальное размещение произошло на 358 миллионов долларов. Фактически сначала акции компании отправились вниз, частные инвесторы, составляющие главную массу тех, кто вкладывается в FitBit, не поверили в возможности компании. Негативные ожидания подогревались тем, что на рынке должны были показаться Apple Watch, каковые теоретически имели возможность «убить» каждые продажи соперников.

Инвесторы верили в Apple, но не верили в другие компании в данной области и ожидали революции от этого игрока.

Серьёзная оговорка про инвесторов, первоначально до IPO деньги в компанию положили фонды, всего было пара раундов инвестиций общей стоимостью в 66 миллионов долларов. Рыночная цена FitBit сейчас – около 1.6 миллиардов долларов. Ожидания частных инвесторов сродни верам, они обычно не знают, как трудится рынок, что представляют из себя компании, и играются на акциях сродни тому, как это делают в казино, выбирая любимчиков либо «надёжные» варианты.

И затем начинают болеть за собственную команду, что в полной мере объяснимо. У частных инвесторов имеется таковой любимчик как Apple, тогда как FitBit для них непонятен, информационно закрыт, и они просто не видят дорог, по которым начинается компания. Они принимают FitBit как производителя трекеров и умных часов, каковым он не есть с недавних пор.

Дабы отразить эти трансформации, CEO компании Джеймс Парк в конце 2016 года кроме того заявил, что компания проходит через изменение, она преобразовывается из производителя электроники в компанию цифрового здравоохранения. Это в какой-то мере созвучно с тем, что пробует сделать Герман Клименко в Рунете со стороны страны, оцифровать отечественное здравоохранение и получить от этого бенефиты для страны.

На Западе эта тема популярна, но сильная фрагментация, отсутствие единых стандартов – дружно показывает, что нет единого фаворита. Компания FitBit есть одним из скрытых фаворитов этого рынка, это огромная подводная часть айсберга, которая не видна извне. Сотрудничество со страховыми компаниями – это лишь часть истории, сам подход намного шире и занимательнее.

Для частных инвесторов FitBit в эти годы был явным промахом, все, кто ожидал революции, утратили собственные деньги, это наглядно видно на графике.

Все пропало? В неудачи FitBit записывают очень многое, к примеру, компания до сих пор не оснастила все собственные браслеты, не считая одного, защитой от воды, в них нельзя плавать. Второй момент, что тревожит инвесторов, это продажи в рождественский период, имеется негативные ожидания, что они окажутся низкими, но официальных цифр пока не было.

На фоне таких ожиданий каждая информация выступает в качестве спускового крючка. К примеру, в Amazon поделились собственными продажами в сегменте трекеров и разослали пресс-релиз 27 декабря. На сайте BusinessWire.com показалась версия пресс-релиза, в которой в перечне бестселлеров не было ни одного продукта от FitBit, что мгновенно привело к реакции, один из аналитиков CFRA Скот Кеслер процитировал эти сведенья, в этот самый момент же стали цитировать его. На следующий сутки акции FitBit опустились на 5%.

Наряду с этим на сайте Amazon была вторая версия пресс-релиза, в которой все первые позиции занимали продукты от FitBit, в BusinessWire.com был послан черновик, а не финальный документ. Негативные ожидания, каковые существовали на рынке, нежданно «подтвердились» отчетами, что запустило реакцию. Повторное разъяснение уже не играло роли, у большинства осталась в головах информация, что FitBit падает в продажах.

На эти сведенья наслоились слухи, что компания прекратила платить партнерам за производство устройств, у нее громадные складские запасы, и тому подобная ерунда, которая развеивается как дым, в случае если открыть последний денежный отчет компании. В нем указаны складские остатки, ресурсы, которыми владеет компания, и ее ответственность перед третьими лицами.

За один квартал нереально создать обстановку, которая привела бы к коренному трансформации того, что указано в ежеквартальных отчетах, исходя из этого рыночные спекуляции стоит контролировать открытыми денежными данными, каковые имеется у публичных компаний. На мой взор, кто-то целенаправленно пробует занизить курс акций FitBit, дабы по дешевке приобрести их и в будущем, быть может, извлечь прибыль. Кроме того на маленьком отрезке курсовых колебаний они составили около 8%, возможно было сыграть и на них, но пологаю, что игра пара больше.

Цифровое здравоохранение, будущее и мобильные платежи FitBit

Денежные отчеты FitBit говорят о том, что компания находится в хорошей форме, получает деньги и развивается . Но с позиций роста продаж у нее не все превосходно, практически компания входит во время насыщения рынка и стагнации продаж.

Рост в 2 процента в сезон, что всегда был для FitBit высоким, это настораживающая информация. Но, не обращая внимания на это, FitBit реализовывает более 20 миллионов устройств за год, остается номером один на этом рынке и имеет лояльную пользовательскую базу. Они реализовывают не только устройства, но и сервис.

А сейчас обратите внимание, как изменяются затраты на R&D.

На фоне стабильных, незначительно растущих продаж в FitBit быстро наращивают собственные затраты на R&D, что свидетельствует выход новых продуктов и занятие новых ниш. Это самое увлекательное в истории компании, поскольку ни инвесторы, ни пользователи фактически не наблюдают в этом направлении.

Давайте оценим видимую часть того, что делает компания. основное и Первое – это, конечно же, услуги для текущих пользователей трекеров. В марте 2015 года FitBit получает производителя приложения/сервиса FitStar, что формирует личные тренировки для людей.

Цена приобретения – 17.8 миллионов долларов (акциями и деньгами).

У сервиса имеется собственный сайт fitstar.com, и приложения для Android/iOS.

Это видеоуроки о том, как делать разные упражнения, они смогут отображаться на вашем смартфоне. В случае если делать выводы согласно данным App Annie, то неспециализированное число загрузок приложения образовывает около полутора миллионов на двух платформах. При стоимости подписки в 39 долларов в год, кроме того с учетом того, что настоящее число платящих пользователей может составить от 7 до 9%, это заметная часть выручки FitBit.

У меня нет никаких сомнений, что устройств и улучшения софта начнут происходить синхронно, другими словами в FitBit создадут продукт, напоминающий MOOV Now.

В 2016 году за малоизвестную сумму приобретён стартап Coin, что имеет наработки в мобильных платежах. В мае 2016 года топ-менеджмент компании публично заявляет, что раньше чем через год мобильные платежи в продуктах от FitBit не покажутся.

В декабре 2016 года за 40 миллионов долларов компания получает Pebble, одного из пионеров рынка умных часов, знаковую компанию. Помощь продуктов останется в течение 2017 года, вся команда Pebble не нужна, остаются лишь люди, создавшие ОС, приложения и сервисы. В январе 2017 года приобретена румынская компания Veсtor Watch, сумма малоизвестна, но у них занимательные наработки в умных часах, причем они сходны с тем, что делал Pebble.

Ранее компания пробовала приобрести Jawbone, но стороны не сошлись в сумме, а в Jawbone на фоне хронических неудач на рынке еще и постарались судиться с FitBit, но, без особенного успеха.

В случае если взглянуть на те компании, что купили в FitBit, то складывается в полной мере понятная картина мира, что именно с позиций продукта планируют создавать. Черно-белый либо цветной eINK-экран, что мгновенно снабжает долгое время работы для умных часов. Личная ОС, подобная Pebble OS, другими словами уже имеется наработки софта и много существующих приложений, и сами разработчики. Мобильные платежи, встроенные в такие часы.

Это снова лишь вершина айсберга, поскольку мы наблюдаем на рынок умных часов, в отрыве от сервисов.

Для FitBit создание собственных первых умных часов – это не только расширение линейки потребительских продуктов, такие часы серьёзны для B2B-сегмента, но еще больше – для того самого цифрового здравоохранения. Сейчас браслеты не смогут взять одобрения страны в Соединенных Штатах или других государствах, они не лицензируются как медицинские устройства, имеющие определенную точность измерения. Однако, изучения говорят о том, что умные часы и шагомеры смогут предвещать появление тех либо иных заболеваний у людей, например, об этом говорит недавнее изучение, совершённое в Стэнфорде.

  • Занимательнейшее изучение определение заболеваний по трекерам, сделано в Стэнфорде

Но неспешно все это будет изменяться, поскольку полезность таких разработок будет доказываться на практике. Вспоминаете про те самые страховые компании, что уже трудятся с FitBit? Для них данный рынок станет еще увлекательнее, поскольку повысится точность прогнозов.

Еще один пример того, куда идет FitBit, это инвестиция в медицинский стартап Florence Healthcare. В нем предлагается ответ для медучреждений по каталогизации, хранению информации. Стартап уже взял хорошие отзывы в Соединенных Штатах, его назвали прорывом года.

Несложно сложить два и два? С одной стороны, у FitBit имеется устройства, каковые измеряют повседневную активность людей, иначе, они создают устройства нового поколения с громадным комплектом возможностей, компаньоны для смартфонов и, быть может, для медучреждений (это возможно отдельная линейка устройств, с сертификатами и лицензированием регуляторов). Плюс они заботятся о сервисе для медучреждений, другими словами готовят землю для продажи не только софта, но и железа.

На отечественных глазах происходит изменение FitBit из простого производителя железок в полноценную сервисную компанию полного цикла, решающую целый спектр медицинских задач и проблем. Непременно, такая изменение занимает время, это сложный и болезненный процесс, никто не имеет возможности обеспечивать, что все, что они задумали, у них окажется.

Но шансы на то, что именно FitBit станет пионером нового направления на рынке, весьма громадны, для этого у них уже имеется наработки в B2B-сегменте, и они подбирают верные активы. Пологаю, что зимний период 2017 либо в начале следующего года мы заметим первые результаты этого преобразования, в то время, когда компания изобретает себя заново.

Но это совсем не то, что видят в FitBit простые инвесторы, они видят в компании еще одного производителя трекеров, что не имеет устройств уровня Samsung Gear, Apple Watch, и значит, заведомо проиграл. Но это не так, и прочтя данный выпуск «Диванной аналитики», вы осознаёте, какие конкретно возможности у FitBit в первых рядах, перед ними громадный светло синий океан возможностей.

Эта статья рамочно показывает, как любой человек, имеющий выход в интернет и мало времени и жажды, может отыскать данные о компании и постараться осознать, куда она идет и что у нее в первых рядах. У кого-то это займет часы, у кого-то дни, но организовать собственный вывод вы сможете. Для тех, кто играется на бирже, это легко минимально нужный навык, само собой разумеется, если вы не принимаете продажу и покупку акций как собственного рода рулетку.

Само собой разумеется, в случае если сравнивать таковой анализ с важным изучением, то он покажется наивным, но обычно ничего большего и не требуется. Я не знаю ни одной исследовательской компании либо аналитика, что проделывает тщательный анализ для каждой компании, как правило они ограничиваются вот таковой поверхностной оценкой и после этого выдают собственные советы для большинства игроков рынка. В противном случае им просто не хватит времени, дабы делать собственную работу.

Для вас это указывает, что вы имеете возможность сделать все то же самое, но прийти к выводам самостоятельно, разглядеть в компаниях потенциал и, быть может, выгодно инвестировать собственные средства.

P.S. Намерено оговорюсь, я ни при каких обстоятельствах не рекомендую никому инвестировать деньги в те либо иные акции, вы должны делать это на риск и свой страх и четко осознавая, что именно вы делаете и как. Данный материал – легко разбор одной компании, а вовсе не управление к действию.

Не смотря на то, что возможность того, что акции FitBit очень сильно вырастут в ближайщее время, существует.

Интересные записи:

БУДУЩЕЕ ЧЕЛОВЕЧЕСТВА ЧЕРЕЗ 1000 ЛЕТ


Еще немного статей: